¿Qué es el valor extraíble del minero?

¿Qué es el valor extraíble del mi

En los sistemas tradicionales de Prueba de Trabajo (PoW), el Valor Extraíble del Minero (MEV) se refiere a las ganancias que los mineros pueden generar al manipular el orden, la inclusión o la exclusión de transacciones dentro de los bloques que producen.

Sin embargo, con la transición de Ethereum a Ethereum 2.0 y su transición a un mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS), el término ha evolucionado. En los sistemas PoS, MEV ahora se conoce como Valor Máximo Extraíble (MEV). En este caso, los proponentes de bloques actúan como validadores en lugar de mineros. Por lo tanto, son ellos quienes tienen la capacidad de extraer este valor.

En los sistemas PoS de Ethereum, los mineros o validadores tienen el privilegio de confirmar las transacciones en bloques. Van un paso por delante de otros usuarios a la hora de garantizar las transacciones finales. Idealmente, las transacciones se ordenan con las comisiones más altas en la parte superior. Sin embargo, los mineros tienen la oportunidad de reorganizar periódicamente las transacciones estratégicamente para obtener ganancias adicionales.

Entonces, ¿cuál es el problema de que los mineros obtengan esas ganancias adicionales? Aunque parezca superficial, la verdadera preocupación surge cuando algunos de estos mineros tienen acceso a equipos avanzados con capacidades de alto nivel y computación robusta, lo que les permite identificar y explotar las posibilidades de obtener ganancias de MEV con mucha más eficiencia que otros usuarios de la red.

A menudo, estas posibilidades de obtener ganancias de MEV no son sencillas. Los usuarios deben analizar la cadena para identificar dichas oportunidades. Quienes cuentan con bots especializados para realizar estas identificaciones tienen ventaja para obtener más incentivos. Por lo tanto, esto plantea un gran interrogante sobre la naturaleza descentralizada de la blockchain, allanando el camino para una red centralizada.

Entendiendo el Valor Máximo Extraíble (VEM)

Para comprender mejor el concepto de Valor Máximo Extraíble (VEM), se debe considerar como la ganancia que se puede obtener al alterar la secuencia o selección de transacciones dentro de un bloque. Esta manipulación puede implicar la inserción de transacciones específicas, la reordenación de las existentes o incluso la exclusión (censura) de ciertas transacciones por completo.

En el contexto del modelo de Prueba de Participación (PoS) de Ethereum, los validadores responsables de proponer nuevos bloques tienen un control significativo sobre qué transacciones se incluyen y en qué orden. Esta capacidad de influir en el procesamiento de las transacciones les proporciona una herramienta poderosa para extraer valor adicional más allá de las recompensas por bloque y las comisiones por transacción estándar.

MEV aprovecha el retraso y la competencia que implica el procesamiento de transacciones en blockchain. Cuando un usuario envía una transacción, esta primero entra en un área de espera llamada mempool antes de ser confirmada.

Los validadores seleccionan transacciones de este mempool y, a menudo, eligen las que ofrecen las comisiones más altas. Sin embargo, también pueden reorganizar el orden de las transacciones para su propio beneficio. De esta manera, alguien con control sobre el proceso de creación de bloques puede aumentar sus propias ganancias, a veces a costa de los usuarios habituales.

Las oportunidades para MEV pueden surgir de diversos factores, como discrepancias de precios entre plataformas de intercambio descentralizadas (DEX), eventos de liquidación en plataformas de préstamos u otras ineficiencias del mercado. Quienes controlan la ordenación de las transacciones, como los validadores, pueden aprovechar estas situaciones.

La posibilidad de extraer MEV ha generado riesgos en la comunidad blockchain, ya que puede generar diversos problemas, como la centralización del poder, la concesión de ventajas injustas a ciertos participantes y la amenaza a la seguridad general de la red. Ejemplos comunes de estas prácticas de explotación incluyen el front-running, los ataques sándwich y diferentes tipos de estrategias de arbitraje.

El valor máximo extraíble es un concepto crucial que todo minero debe conocer. Con la rápida evolución del sector blockchain y de las finanzas descentralizadas (DeFi), tras la fusión de cadenas PoW y PoS, abordar desafíos como el MEV se vuelve crucial. De esta forma, podemos mantener la descentralización, la seguridad y la integridad del sector cripto/blockchain.

Historial del valor extraíble minero (MEV)

Los términos Valor Extraíble del Minero (VEM) y Valor Extraíble Máximo suelen usarse indistintamente. Sin embargo, en realidad, el Valor Extraíble Máximo se refiere a cualquier agente que manipule las transacciones de la cadena de bloques, y no se limita solo a los mineros.

El MEV se convirtió en una preocupación potencial debido al constante crecimiento del campo de las Finanzas Descentralizadas (DeFi). Además, la mayoría de las plataformas DeFi dependen de contratos inteligentes y transacciones de criptomonedas. Por lo tanto, no podemos considerar ninguna posibilidad de explotación, ya que podría causar graves daños. Todo esto dio lugar a una importante investigación y debate sobre el concepto MEV.

Aunque el concepto existe desde hace tiempo, cobró gran importancia a medida que Ethereum crecía en popularidad, en gran parte debido al auge de las aplicaciones descentralizadas en su blockchain. El término "Valor Extraíble de los Mineros" fue introducido por los investigadores Phil Daian, Steven Goldfeder, Tyler Kell y Ari Juels en su artículo de 2019 titulado "Flash Boys 2.0: Frontrunning, Reordenamiento de Transacciones e Inestabilidad del Consenso en los Exchanges Descentralizados".

Este trabajo innovador destacó los riesgos y desafíos que plantea MEV y provocó una investigación y un debate continuos dentro de la comunidad Ethereum.

¿Cómo funciona MEV?

Las redes blockchain como Bitcoin y Ethereum funcionan como registros digitales permanentes, protegidos por un grupo descentralizado de computadoras llamadas "productores de bloques". En los sistemas de prueba de trabajo (PoW), estos son los mineros, mientras que en los sistemas de prueba de participación (PoS), se conocen como validadores. Su función es recopilar las transacciones pendientes, agruparlas en bloques y añadirlos a la blockchain después de que la red los confirme.

Si bien estas redes se aseguran de que todas las transacciones sean válidas (por ejemplo, evitando el doble gasto) y de que se agreguen nuevos bloques de manera constante, no garantizan que las transacciones aparezcan en el orden exacto en que se enviaron.

Cada bloque en la blockchain tiene un espacio limitado, por lo que los productores de bloques pueden elegir qué transacciones pendientes del mempool (un área de almacenamiento temporal para transacciones sin confirmar) desean incluir. Aunque suelen priorizar las transacciones que ofrecen las comisiones más altas (precios del gas) para obtener mayores ganancias, no están obligados a seguir este orden. Esta libertad les permite reorganizar las transacciones de forma que les beneficie económicamente, una práctica conocida como valor máximo extraíble (VEM).

Dado que la extracción de MEV requiere considerables habilidades técnicas y recursos, los productores de bloques suelen recurrir a redes de terceros para la construcción de bloques. Estas redes suelen involucrar a tres actores clave: buscadores, constructores y retransmisores.

Los buscadores identifican oportunidades de MEV y crean paquetes de transacciones, que a menudo incluyen transacciones de otros usuarios. Estos paquetes se envían a los constructores, quienes los ensamblan en bloques completos. Los constructores pasan estos bloques a los retransmisores, quienes actúan como intermediarios entre los constructores y los productores de bloques de la blockchain. Si bien esta es solo una configuración común para la extracción de MEV, la estructura y los roles en este ecosistema están en constante evolución.

El MEV se extrae a menudo a costa de los usuarios habituales, a veces de forma sutil, oculta tras la finalización de la transacción. Por ejemplo, los usuarios pueden recibir una ejecución de la transacción deficiente, y quienes explotan el MEV les arrebatan el valor.

Ejemplos de MEV

Es difícil crear una lista completa de métodos de extracción de MEV, ya que la práctica está en constante evolución y quienes buscan información suelen mantener sus estrategias en secreto para proteger sus ganancias. Sin embargo, existen varios ejemplos bien conocidos y documentados de MEV en acción.

1. Ataques frontales y sándwich

Un claro ejemplo de MEV que perjudica a los usuarios es cuando los bots se adelantan a las transacciones en exchanges descentralizados (DEX). Dado que las transacciones de los usuarios suelen pasar por un mempool público, una zona de espera para transacciones sin confirmar, estos bots pueden detectar grandes transacciones y rápidamente colocar sus propias transacciones primero para aprovechar el cambio de precio, a menudo a expensas del usuario.

Por ejemplo, si se detecta una operación grande, un bot adelantado puede copiar la operación del usuario y crear un paquete de transacciones donde su propia operación se coloca primero. Esto provoca que el precio del activo se mueva antes de que se complete la operación del usuario, lo que genera un mayor deslizamiento (la diferencia entre el precio esperado y el real).

Una vez completada la operación del usuario y el precio se mueve aún más, el bot vende rápidamente el activo en una operación posterior para asegurar una ganancia. Esta estrategia se conoce como "ataque sándwich".

Posteriormente, la transacción del usuario se realiza a un tipo de cambio inferior, lo que encarece el uso de plataformas de intercambio descentralizadas. Esto genera una "comisión invisible", donde el usuario termina recibiendo menos tokens de los esperados.

2. Arbitraje y Liquidaciones Cambiarias

El MEV también puede ocurrir cuando bots de terceros realizan arbitraje entre dos o más exchanges descentralizados (DEX). Las oportunidades de arbitraje surgen cuando el precio de un criptoactivo difiere entre exchanges, a menudo debido a una gran operación en uno de ellos.

Los bots se aprovechan de esto comprando el activo donde es más barato y vendiéndolo donde es más caro, obteniendo ganancias y ayudando a equilibrar los precios entre los exchanges. Este tipo de arbitraje también puede ocurrir entre DEX en cadena y exchanges centralizados fuera de cadena, o incluso entre DEX en diferentes blockchains, conocido como MEV entre dominios.

A medida que la adopción de DeFi y la liquidez de los DEX han crecido, las oportunidades de arbitraje se han vuelto más comunes y rentables. Esto ha generado una intensa competencia entre los bots de arbitraje. Para que sus transacciones se incluyan en un bloque, estos bots suelen participar en guerras de ofertas, ofreciendo comisiones cada vez más altas a los productores de bloques para ganar la competencia.

Si bien el arbitraje suele ser una parte saludable de la actividad del mercado, los bots MEV pueden aprovecharse injustamente de estas oportunidades para los usuarios habituales. Para ello, vigilan el mempool en busca de operaciones de arbitraje pendientes, las copian y ofrecen comisiones más altas a los productores de bloques para que sus propias operaciones se incluyan primero. Una situación similar ocurre en las plataformas de préstamos DeFi, donde los bots MEV compiten para obtener beneficios de las liquidaciones de préstamos antes que otros.

3. Frontrunning generalizado

Una forma más avanzada de extraer MEV es mediante bots que realizan una estrategia de frontrunning generalizado. Estos bots escanean las transacciones que esperan en la memoria pública y envían rápidamente la misma transacción con una comisión más alta a los productores de bloques, pero reemplazan la dirección del usuario original con la suya.

Esta táctica incluso ha bloqueado los intentos de hackers de sombrero blanco de rescatar los fondos de usuarios en riesgo. Estos bots no comprenden completamente el funcionamiento de las transacciones. En cambio, utilizan algoritmos para copiarlas, intercambiar direcciones y comprobar si la transacción generará ganancias antes de enviarla.

Estos son solo algunos ejemplos de cómo se roba MEV y cómo puede perjudicar a los usuarios. Pero el MEV también puede ocurrir de muchas otras maneras. Si los productores de bloques empiezan a capturar más MEV para sí mismos, podrían usar métodos aún más avanzados para reordenar las transacciones y obtener aún más valor de los usuarios.

MEV – Ventajas y desventajas

Si bien MEV es negativo y no es bueno para las criptomonedas ni para el espacio descentralizado, tiene algunas ventajas asociadas.

• Ventajas

MEV ayuda a reducir los problemas económicos en los protocolos DeFi. Por ejemplo, las liquidaciones rápidas que MEV permite garantizan que los prestamistas reciban el reembolso cuando los prestatarios no mantienen suficiente garantía. Los operadores de arbitraje ayudan a mantener los precios de los tokens en diferentes DEX alineados con la demanda general del mercado.

Al usar MEV para maximizar sus ganancias, estos actores ayudan a corregir ineficiencias en protocolos individuales, fortaleciendo y haciendo más eficiente el ecosistema DeFi. Sus defensores también afirman que MEV mejora la seguridad de la blockchain al incentivar a los mineros o validadores a competir por la oportunidad de crear nuevos bloques.

• Contras

MEV puede empeorar la situación de los usuarios habituales. Por ejemplo, un ataque sándwich DEX puede provocar un alto deslizamiento en una operación, lo que significa que los usuarios obtienen menos valor del esperado. Además, los pioneros generalizados suelen pagar comisiones de gas más altas para que sus transacciones se incluyan primero, lo que puede ralentizar la red y aumentar los costos de transacción para todos.

Además, si las recompensas de MEV se vuelven más grandes que las recompensas de bloque normales, los productores de bloques podrían intentar reescribir bloques anteriores para capturar más MEV, lo que puede causar problemas con la estabilidad de la red.